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    掌上仁信:这一市场估值低到离谱,投资者为什么仍不喜欢?
    发布时间:2020-12-07 08:27:43 浏览:
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掌上仁信:这一市场估值低到离谱,投资者为什么仍不喜欢?
在投资和证券研究中,与别人交流是一个必不可少的工作。在这种交流过程中,一些经典的问题,可以为我们进行正确全面的判断,起到很好的帮助。
  比如说,彼得·林奇曾经说过,在调研企业的时候,问一下企业“你对某某行业内竞争对手如何评价?他们是一家有竞争力的好公司吗?”面对这个问题,收到问题的人因为是评价别人公司的情况,往往不会有什么顾虑,同时所谓“旁观者清”,提问者就能从而得到真实的行业印象。
可是现实的市场中,却有很多的负面事例在上演。在掌上仁信的市场分析中, 2020年夏天,香港股票市场中一些股票,尤其是一些业务在内地的公司股票,其估值出现了非常低廉的状态,而且许多公司的长期前景和行业内护城河看着也不错,业务也主要在国内市场,不受香港经济不景气的干扰,但是却没有人买。为了搞明白大家脑袋里都在想什么,我问了不少朋友,从保险公司资产管理部、公募基金、私募基金到个人投资者都有:“为什么港股价值不错,有些股票估值是内地同类股票,甚至是同一只股票的1/2,乃至1/3,你却不看好港股呢?”在和不下20位投资者闲聊以后,我得到了一个十分干脆的答案:“我们从来没有研究过港股。”

但是这里缺失了一条最重要的理由:这类资产没有价值,即并不是因为这类资产没有价值,才不看好它的。而这条缺失的理由,恰恰是价值投资中最重要的理由。大家对2020年极低估值的一部分港股的担忧全都集中在价值以外的因素上:短期波动、价格走势、客户的看法、国际形势,等等。但是,对于企业的长期投资价值,却不在这些考虑以内。而这种情况,恰恰是一个会让那些基于价值进行判断的投资者,容易感到高兴、甚至是兴奋的典型状态。

  可正确的态度应该是,我们在投资中,需要了解别的投资者的看法,尽管我们可能其实根本不认可,也不会采纳这些看法。因为这是一个验证自己对市场判断是否理性的过程。理性的投资者应该多听别人的投资逻辑。这也是掌上仁信在培训职业交易人的时候非常注重的一个观念。“掌上仁信 ”是杭州诚讯科技有限公司旗下的专注于职业交易员孵化的公司,公司依托于高素质的专业人才和优秀的职业管理团队,以合作基金公司培养、孵化职业交易员为发展方向,为大期货投资爱好者提供一个一站式的“仁信”交流平台。
  “知己知彼,百战不殆。知己不知彼,一胜一负。不知己不知彼,每战必殆。”两千多年前的《孙子兵法》,如此描述了在战争中“知己”同时也要“知彼”的重要性。对于今天的投资者来说,当我们发现一种资产有价值的时候,在全面分析这个价值是否靠谱的同时,我们也不妨多和身边的朋友们多聊聊,看看他们为什么认为这个资产不值得买,从而做到心中有数,举措皆当。

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